El 24 de junio, Micron publicó lo que su CEO, Sanjay Mehrotra, llamó un trimestre “excepcional”. Y lo fue: 41,460 millones de dólares de ingresos, margen bruto del 84.9 % y utilidades por acción de 25.11 dólares. Todo por encima de lo que Wall Street esperaba. El mismo día, en la misma llamada con inversionistas, la compañía repitió que la escasez de memoria seguirá más allá de 2027 y que no ve cuándo la oferta alcanzará la demanda impulsada por la inteligencia artificial.
Ahí está la contradicción que cuesta tragar si estás buscando RAM para armar una computadora: Micron habla de crisis estructural para el mercado… mientras factura como nunca. No es paranoia de foros: son los números oficiales en su reporte ante la SEC.
El récord que no cuadra con el llanto
Los datos del tercer trimestre fiscal 2026 de Micron (que cerró el 28 de mayo) son brutales, en el sentido literal:
Micron, T3 fiscal 2026 (verificado)
- Ingresos: 41,460 MDD (+74 % trimestre contra trimestre, +346 % interanual)
- Margen bruto: 84.9 % (hace un año era 39 %)
- DRAM: 31,300 MDD; precios subieron ~60 % en un trimestre
- Centro de datos: más de 25,000 MDD en un solo trimestre
- Proyección T4: ~50,000 MDD de ingresos y margen bruto ~86 %
Para ponerlo en contexto: ese margen no solo es récord en los 48 años de Micron. Según CNBC, superó al de Nvidia (75 %) y Meta (~82 %). La empresa que vende “commodities” se volvió la reina del margen en plena RAMpocalipsis.
Mehrotra insiste en que la demanda supera la oferta y que lo ajustado persistirá más allá de 2027. Puede ser cierto. Lo incómodo es que el mismo trimestre demuestra quién se beneficia.
Menos chips vendidos, más dinero cobrado
El segmento que más delata la doble narrativa es el de móviles y clientes — o sea, nosotros. Micron reportó 11,500 millones de dólares en ese rubro, con margen operativo del 86 %. Hace un año ese margen era del 15 %.
¿El detalle que no suena a “crisis involuntaria”? Los ingresos subieron 49 % respecto al trimestre anterior impulsados por precios más altos, parcialmente compensados por menores envíos de bits. En español claro: vendieron menos memoria al consumidor, pero cobraron tanto que igual rompieron récord. El precio promedio de venta (ASP) de DRAM subió ~60 % en un trimestre; el de NAND, ~80 %.
En la presentación a inversionistas, Micron fue explícito: espera que los ingresos de PCs y smartphones crezcan pese a caer las unidades vendidas, gracias a equipos de gama alta a precios más altos. Quien se queda compra; quien no puede, se cae. Y a Micron le funciona.
Índices europeos documentan kits DDR5 que pasaron de ~140 euros a más de 670 en un año —subidas del 340 %, según The Guardian. Laptops baratas y consolas son las primeras víctimas.
La escasez… con precio fijado cinco años
Si de verdad fuera una tormenta pasajera, ¿por qué firmar contratos plurianuales que blindan los precios altos?
Micron anunció 16 acuerdos estratégicos (SCA), en su mayoría de cinco años. Son contratos take-or-pay con bandas de precio; el piso garantiza márgenes por encima de cualquier pico histórico. Catorce suman ~100,000 MDD al precio mínimo, más 22,000 MDD en depósitos. Beneficiados: cuatro clientes “muy grandes” y tres medianos. Fuera de la lista: marcas de módulos, ensambladores pequeños, Valve, tú.
“Es fantástico para nosotros que todo sea escaso.”
— Jensen Huang, CEO de Nvidia, conferencia Morgan Stanley 2026
Huang explicó que en un mundo de restricciones los clientes no arriesgan alternativas baratas y que Nvidia usa su capital para asegurar DRAM y empaquetado. Cuando la escasez conviene a ambos lados, el discurso de “crisis inevitable” suena distinto.
Adiós, Crucial; hola, data center
En diciembre de 2025, Micron cerró Crucial, su marca de consumo de casi 30 años, para redirigir capacidad a clientes estratégicos. Desde entonces superó billón de dólares en capitalización y HSBC fijó precio objetivo en 1,700 dólares por acción. Escasez para ti; bonanza para el ecosistema.
¿Escasez real o negocio redondo?
No negamos que la demanda de IA exista ni que construir fabs lleve años. Pero el relato —“no hay memoria, aguanta”— convive con un trimestre donde casi el 85 % de cada dólar es margen, venden menos al consumidor y ganan más, y ya contrataron la bonanza por cinco años. La escasez puede ser real y ser explotada.
Si esperas que bajen precios por solidaridad, el reporte te dice que no cuentes con ello. Apple, Dell, Lenovo y Sony ya pasan el costo a sus productos.
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Información adicional en el comunicado de Micron, PC Gamer, The Register y Reuters.
Al final, la pregunta no es si hay escasez —la hay— sino si creerle el lamento a quien acaba de reportar el mejor trimestre de su historia, blindó precios altos por años y cerró la puerta al consumidor. Las cosas como son: la crisis de memoria es real para quien arma una PC, y es oro puro para quien la fabrica.
Las cosas como son. Y en cultura digital: Anxina.